Emlak hizmetleri alanında lider olan FirstService Corporation (FSV), 30 Eylül 2024 tarihinde sona eren üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, konsolide gelirlerinde %25’lik bir artışla 1,4 milyar dolara ulaştığını ve FAVÖK’ünde %43’lük bir artışla 160 milyon dolara yükseldiğini bildirdi. Bu, %11,5’lik bir marj anlamına geliyor. Hisse başına kazanç da %30 artarak 1,63 dolara yükseldi. Bu sonuçlar, organik büyüme ve özellikle FirstService Brands bölümündeki stratejik satın almalardan kaynaklandı.
Önemli Noktalar
- FirstService Corporation’ın konsolide gelirleri yıllık bazda %25 artarak 1,4 milyar dolara yükseldi.
- FAVÖK %43 artarak 160 milyon dolara ulaştı ve %11,5’lik bir marj elde edildi.
- Hisse başına kazanç %30 artarak 1,63 dolara yükseldi.
- FirstService Brands, büyük ölçüde Roofing Corp. of America’nın satın alınması sayesinde %44’lük gelir artışı yaşadı.
- Şirket, 4. çeyrek gelir büyümesinin %20’yi aşmasını bekliyor ve tüm yıl için güçlü FAVÖK büyümesi öngörüyor.
Şirket Görünümü
- FirstService, 2024’ün 4. çeyreği için %20’lik gelir büyümesi öngörüyor ve FAVÖK büyümesinin %20’yi aşması bekleniyor.
- 2024 tam yıl gelir büyümesinin yaklaşık %20 olması bekleniyor.
- Şirket birleşme ve satın alma faaliyetleri, özellikle çatı sektöründe aktif durumda ve özel sermaye ilgisinden kaynaklanan yüksek değerlemeler söz konusu.
- 2025 yılı görünümü hakkında daha fazla detay Şubat 2025’te verilecek.
Olumsuz Noktalar
- FirstService Residential, özellikle Florida’da bütçe baskılarıyla karşı karşıya kaldı ve bu durum önümüzdeki çeyrekler için düşük organik büyüme tahminlerine yol açtı.
- 4. çeyrekteki güçlü performansın 2025’in ilk yarısına taşınıp taşınmayacağı konusunda belirsizlik var.
Olumlu Noktalar
- FirstService Brands’in geliri, restorasyon hizmetlerindeki %25’lik büyüme ile desteklendi.
- Restorasyon segmentinin 4. çeyrekte 40 milyon dolar gelir üretmesi bekleniyor.
- Yönetim, ev geliştirme alanında işgücü verimliliğinde sürdürülebilir iyileşmeler olduğunu ve bunun marjlara fayda sağlaması gerektiğini belirtti.
Eksikler
- Sağlanan kazanç çağrısı özetinde belirtilen özel bir eksiklik bulunmamaktadır.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Yönetim, özellikle Florida’daki fiyatlandırma baskılarını ve konut hizmetleri için geçmiş organik büyüme oranlarını tartıştı.
- 4. çeyrekte restorasyon gelirlerinin ek FAVÖK marjının yaklaşık %20 olması bekleniyor.
- Rekabet ortamı ele alındı ve küçük yönetim şirketlerinin dirençli olduğu belirtildi.
- 2025 yılı görünümü hakkında daha fazla netlik yıl sonu çağrısında bekleniyor.
FirstService, 1,1 milyar dolar net borç ve 350 milyon dolardan fazla nakit ve kredi kullanılabilirliği ile muhafazakar bir bilanço yapısını koruyor. Bu durum şirketi gelecekteki büyüme fırsatları için konumlandırıyor. Bilanço ayrıca geçen yılki 2,3x’ten 2,1x’e iyileşen bir kaldıraç oranı gösteriyor. Şirketin çeyrek için sermaye harcamaları 27 milyon dolar olurken, yılbaşından bu yana toplam 80 milyon doları aştı ve 2024 yılı için 115 milyon dolarlık yıllık sermaye harcaması hedefiyle uyumlu olması bekleniyor.
Şirketin güçlü performansı hem organik büyümeye hem de stratejik satın almalara, özellikle Roofing Corp. of America’nın satın alınmasına atfediliyor. FirstService’in yılbaşından bu yana rakamları, gelirlerde %18 artışla 3,85 milyar dolar ve düzeltilmiş FAVÖK’te %20 artışla 376 milyon dolar olduğunu gösteriyor. İşletme nakit akışı da sağlıklı bir artış göstererek geçen yıla göre %17 artışla yaklaşık 200 milyon dolara ulaştı.
FirstService Corporation’ın kazanç çağrısı, sağlam bir büyüme yaşayan ve gelecekteki performansı konusunda iyimser olan bir şirketi yansıtıyor. Güçlü finansal pozisyonu ve aktif birleşme ve satın alma faaliyetleriyle şirket, piyasa fırsatlarından yararlanmak ve hissedarlarına değer sağlamak için iyi bir konumda bulunuyor.
InvestingPro Öngörüleri
FirstService Corporation’ın etkileyici 2024 3. çeyrek sonuçları, InvestingPro’dan elde edilen önemli metrikler ve öngörülerle destekleniyor. Şirketin piyasa değeri 8,57 milyar dolar olup, Gayrimenkul Yönetimi ve Geliştirme sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor.
InvestingPro Verilerine göre, FSV’nin 2024 3. çeyrek itibariyle son on iki aydaki gelir büyümesi %15,33 olurken, 2024 3. çeyrekte dikkat çekici bir şekilde %24,97’lik üç aylık gelir büyümesi kaydetti. Bu, kazanç çağrısında bildirilen %25’lik konsolide gelir artışıyla yakından örtüşüyor ve şirketin güçlü performansını doğruluyor.
Bir InvestingPro İpucu, FirstService’in 9 yıl üst üste temettü artırdığını vurguluyor, bu da hissedar getirilerine olan bağlılığını gösteriyor. Bu, şirketin güçlü finansal performansı ve makalede belirtilen iyileştirilmiş kaldıraç oranı göz önüne alındığında özellikle önemlidir. Mevcut temettü getirisi %0,53 iken, son on iki ayda temettü büyümesi %11,11 olarak gerçekleşti.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, analistlerin cari yılda satış büyümesi beklediğini gösteriyor, bu da yönetimin 2024 tam yılı için yaklaşık %20’lik gelir büyümesi projeksiyonunu destekliyor. Bu olumlu görünüm, şirketin güçlü birleşme ve satın alma faaliyetleri ve Roofing Corp. of America gibi stratejik satın almalarla daha da destekleniyor.
FirstService’in 105,74’lük bir F/K oranıyla yüksek bir kazanç çarpanında işlem gördüğünü belirtmek gerekir. Bu, primli bir değerlemeye işaret edebilir, ancak şirketin güçlü büyüme beklentileri ve piyasa konumu ile gerekçelendirilebilir.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro FirstService Corporation için 15 ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
